深度研报

🤖AI & 云平台8

TSLA2026年2月11日

Tesla 特斯拉

不只是车企——横跨电动车、自动驾驶、储能、机器人四大万亿赛道，全球最具争议也最具想象力的科技巨头。

📊 260 个表格🎨 139 个图表🎯 30 个预测

财务全景、自动驾驶、储能、AI芯片、竞争格局、估值模型等40+模块

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GOOGL2026年2月21日

Google 谷歌

搜索霸主的AI转型豪赌——搜索+YouTube+Cloud三大引擎覆盖20亿+用户，$175B CapEx狂飙、Gemini生态全布局、反垄断博弈，Alphabet在$311处定价了什么？

📊 182 个表格🎨 159 个图表🎯 17 个预测

搜索护城河、AI竞争、CapEx回报、Gemini生态、反垄断博弈等22个章节

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PLTR2026年2月19日

Palantir

AI操作系统的边界在哪里——Ontology锁定效应、Bootcamp GTM引擎、DOGE双刃剑、7组件期权估值，29万字三支柱深度拆解Palantir的$135定价

📊 182 个表格🎨 132 个图表🎯 15 个预测

Ontology锁定效应、Bootcamp GTM引擎、国防采购路径、7组件期权估值等30个章节

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META2026年2月19日

Meta Platforms

Meta Platforms深度投资研究报告

📊 190 个表格🎨 16 个图表🎯 20 个预测

FoA广告飞轮、Reality Labs、AI战略、监管风险、Kill Switch等35个章节

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MSFT2026年2月17日

Microsoft 微软

从Windows围城到AI豪赌——$80B CapEx军备竞赛、Azure+Copilot双引擎、OpenAI依赖度审计、$3T估值隐含八项信念的逐条验证与脆弱度评估。

📊 168 个表格🎨 64 个图表🎯 20 个预测

Azure增速验证、CapEx传导链、OpenAI依赖度、Copilot渗透率、五方法估值、逆向挑战等35个章节

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ORCL2026年2月18日

Oracle

企业级软件与云基础设施——OCI裸金属GPU架构、$523B RPO变现路径、传统数据库护城河、$86B+债务风险、云转型CapEx传导链分析。

📊 183 个表格🎨 36 个图表🎯 12 个预测

OCI云转型、RPO质量、债务精算、竞争格局、红队七问、CQ闭环等26个章节

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AMZN2026年2月18日

Amazon

科技史上最大资本重置赌注——$200B CapEx传导链、三引擎飞轮模型、AWS份额侵蚀风险、条件估值框架、红队五问对抗审查。

📊 158 个表格🎨 30 个图表🎯 8 个预测

CapEx传导链、三引擎模型、AWS深度分析、护城河评估、SOTP估值、红队五问等21个章节

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AAPL2026年2月19日

Apple

全球最大消费科技生态——iPhone AI换机周期、Google搜索协议承重墙、Services增长制约、中国三重风险、33x P/E隐含假设深度拆解。

📊 162 个表格🎨 40 个图表🎯 18 个预测

商业模式、AI战略、SOTP估值、逆向DCF、风险全景、Google承重墙、信念反演等25个章节

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📱数字平台3

RDDT2026年2月19日

全球最大匿名社区平台——Google SEO依赖、版主经济学、AI数据授权窗口期三重变量下的估值博弈。

📊 110 个表格🎨 69 个图表🎯 15 个预测

Reverse DCF、SOTP估值、护城河评估、Google依赖研究、AI数据授权、版主经济学等27个章节

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RBLX2026年2月16日

Roblox

全球最大UGC游戏平台——创作者经济飞轮、虚拟货币Robux货币化、AI驱动内容生成三重变量下的增长博弈。

📊 178 个表格🎨 93 个图表🎯 4 个预测

执行摘要、商业模式解剖、财务全景、估值模型、逆向挑战等32个章节

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APP2026年2月17日

AppLovin

AI广告科技平台——AXON引擎强化学习+MAX中介层60%份额，Discovery System B型可能性空间映射，SEC风险+电商扩展+Apple隐私三重不确定性。

📊 166 个表格🎨 19 个图表🎯 15 个预测

AXON技术架构、MAX中介层、Reverse DCF、竞争格局、红队七问、CQ闭环等29个章节

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⚡AI 基础设施4

ANET2026年2月20日

Arista Networks

AI数据中心网络领导者——NVIDIA竞争博弈、超大规模客户集中度、EOS平台护城河、五引擎估值框架、承重墙与Kill Switch全景分析。

📊 226 个表格🎨 36 个图表🎯 15 个预测

AI网络竞争、客户集中度、EOS平台、五引擎估值、承重墙、红队测试等31个章节

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VRT2026年2月21日

Vertiv Holdings

数据中心电力与热管理基础设施双寡头——液冷CDU护城河、800V HVDC架构颠覆风险、VOS运营体系、AI CapEx超级周期、多情景估值与认知偏差检验。

📊 358 个表格🎨 54 个图表🎯 20 个预测

液冷技术、800V HVDC、竞争格局、财务深度、估值分析、红队测试等31个章节

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ETN2026年2月21日

Eaton Corporation

百年电力管理巨头的AI身份转型——数据中心电力生态、Boyd Thermal $9.5B收购NPV、双重身份估值框架、Reverse DCF隐含信念、承重墙脆弱度测试、四情景概率分配。

📊 269 个表格🎨 23 个图表🎯 18 个预测

数据中心电力生态、竞争格局、财务深度、估值分析、红队测试等37个章节

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SMCI2026年2月22日

Super Micro Computer

AI服务器组装商的商业困境——收入6倍增长但价值未增、毛利率结构性恶化、NVIDIA 64.4%依赖、治理双重丑闻、液冷护城河可持续性、组装商估值陷阱、五方法估值收敛。

📊 268 个表格🎨 50 个图表🎯 15 个预测

GPU供应链定位、毛利率解剖、竞争格局、估值分析、红队测试等32个章节

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🔬半导体9

AMD2026年2月18日

AMD 超微半导体

AI算力战争的最强挑战者——EPYC蚕食Intel服务器份额，MI系列GPU正面对决NVIDIA，Lisa Su执掌下最具进攻性的芯片公司。

📊 137 个表格🎨 49 个图表🎯 23 个预测

AI算力、EPYC服务器、GPU竞争、ROCm生态、SOTP估值等23个章节

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TSM2026年2月19日

台积电 TSMC

AI时代最不可替代的「卖铲者」——71%全球晶圆代工市占率，从iPhone到H100，全球最先进芯片都出自同一家公司。

📊 225 个表格🎨 70 个图表🎯 20 个预测

2nm技术路线、CoWoS封装、AI需求、地缘风险、护城河量化、DCF估值等29个章节

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MU2026年2月19日

美光科技

AI存储超级周期的核心受益者——HBM3E/HBM4技术突破、三寡头格局、周期精确定位，但P3中后段+内部人极端卖出提示"最后的甜蜜时光"。

📊 140 个表格🎨 26 个图表🎯 22 个预测

HBM竞争格局、存储周期6层雷达、SOTP估值、DCF模型、五引擎协同分析等34个模块

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LRCX2026年2月19日

Lam Research 泛林半导体

半导体刻蚀设备全球#1——刻蚀份额45%、sub-5nm 80%、TSV深硅刻蚀90%，AI/HBM/GAA三重驱动下的周期定位与估值拆解。

📊 125 个表格🎨 35 个图表🎯 27 个预测

刻蚀、CSBG经济学、WFE周期等27个章节

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ASML2026年2月14日

ASML

EUV光刻垄断者——全球唯一EUV供应商、10万零件技术壁垒、High-NA路线图前瞻，地缘政治核心节点与六方法估值收敛分析。

📊 92 个表格🎨 94 个图表🎯 15 个预测

EUV技术护城河、地缘政治分析、六方法估值、Reverse DCF、OVM期权估值等21个模块

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AMAT2026年2月17日

Applied Materials

半导体设备广度之王——八大产品线覆盖WFE 19%份额，EPIC Center创新平台、AGS反周期服务、先进封装NVDA桥梁三重资产的通才折价博弈。

📊 142 个表格🎨 59 个图表🎯 20 个预测

八大产品线、EPIC Center、WFE周期雷达、Reverse DCF、五方法估值、逆向挑战等27个章节

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KLAC2026年2月17日

KLA Corporation

半导体过程控制设备龙头——光学检测~55%全球份额，五引擎增长框架、服务飞轮、NVDA传导链桥梁、WFE周期抗性验证。

📊 223 个表格🎨 29 个图表🎯 15 个预测

五引擎增长、护城河量化、NVDA桥梁、承重墙分析、DCF/SOTP/Reverse DCF等25个章节

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INTC2026年2月25日

Intel

半导体巨头转型之战——CPU防守、IFS代工突围、AI业务追赶三线并行，Lip-Bu Tan新政下的IDM 2.0与18A制程成败分析。

📊 278 个表格🎨 22 个图表🎯 15 个预测

CPU防守、IFS代工、AI业务、地缘政治、DCF估值、敏感性分析、红队攻防等25个章节

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ARM2026年2月27日

ARM Holdings

ARM Holdings 深度投资研究 — 版税经济学、RISC-V竞争分析、多方法估值五引擎、红队压力测试、Kill Switch监控、条件评级矩阵等35个章节。

📊 358 个表格🎨 48 个图表🎯 0 个预测

版税经济学、RISC-V竞争、估值五引擎、红队压力测试等35个章节

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Tesla 特斯拉

Google 谷歌

Palantir

Meta Platforms

Microsoft 微软

Oracle

Amazon

Apple

Reddit

Roblox

AppLovin

Arista Networks

Vertiv Holdings

Eaton Corporation

Super Micro Computer

AMD 超微半导体

台积电 TSMC

美光科技

Lam Research 泛林半导体

ASML

Applied Materials

KLA Corporation

Intel

ARM Holdings